Quais os impactos do aumento das taxas Selic nos fundos imobiliários
Taxa Selic – 3,50% a.a
As projeções do mercado, medidas pelo relatório Focus, do BC, apontam para uma Selic a 5% em 2022 e a 6% em 2023.
O número de investidores em fundos imobiliários aumentou de pouco mais de 200 mil para 1,1 milhão nos últimos 2 anos. Lembrando o mercado de fundos imobiliários é muito pequeno se comparado com estados unidos por exemplo, então ainda tem muito a crescer.
Os títulos do tesouro de longo prazo já vêm prevendo esse aumento da Selic, para quem acompanha pode perceber que o mercado antecipa as mudanças. O fim da pandemia já está precificado pelo mercado de ações por exemplo.
Como isso impacta nos fundos imobiliários?
Os fundos de papeis serão menos impactados, pois investem em títulos de
fundos de papeis (que investem em Certificados de Recebíveis Imobiliários, os CRIs). Irá sofrer menos pois, os seus rendimentos são baseado nas NTN-Bs. “A forma de precificação mais usual é: NTN-B, um ativo livre de risco, mais um prêmio, chamado de spread”,
Já os fundos de tijolos (que são donos de ativos físicos) costumam oferecer um retorno médio de 0,5% do patrimônio ao mês, o que resulta em um rendimento de aproximadamente 6% a 7% ao ano.
Dois setores que sofreram mais que a média com a crise: shoppings e lages corporativas
Com a vacinação que está acontecendo e o fim da pandemia, estes ativos tende a valorizar mesmo que num processo mais lento.
Estes fundos deixaram ou reduziram os pagamentos de dividendos durante a crise, por tanto estão descontados. Mas que investir nestes ativos tende a receber uma valorização a ponto de suprir os rendimentos não recebidos no período.
Se você vende um ativo para colocar em outro você corre risco, concentrar em uma só classe de investimentos.
O investidor não deve ficar preocupado com ciclos econômicos, o ideal é ter uma
carteira diversificada para aproveitar cada cenário.
